Рынок платного телевидения в России 2013 (артикул: 06676 26974)

Вы можете заказать данный отчёт в режиме on-line прямо сейчас, заполнив небольшую форму регистрации. Заказ отчёта не обязывает к его покупке. После получения заказа на отчёт с Вами свяжется наш менеджер.

• Полное описание отчета

  Отчет состоит из 7 глав.

  Глава 1 представляет технические характеристики исследования.

  Глава 2 представляет общую характеристику мирового рынка платного телевидения по итогам 2012 года. 

  Глава 3 описывает общую ситуацию на рынке платного телевидения в России по таким параметрам, как объем рынка в натуральном и стоимостном выражениях, уровень проникновения услуги платного телевидения среди россиян, а также прогноз дальнейшего развития.

  Глава 4 посвящена описанию деятельности российских операторов на основных сегментах рынка: кабельное телевидение, спутниковое телевидение, IPTV, мобильное телевидение и интернет-телевидение - по таким параметрам как: объем, темпы роста, тенденции развития и основные лидеры.

  Глава 5 содержит информацию об основных факторах, оказывающих влияние на рынок платного телевидения в России.

  Глава 6 описывает деятельность ведущих операторов на рынке платного телевидения в России: их абонентскую базу, предоставляемые услуги, а также стратегии развития в будущем.

  В Главе 7 рассмотрен региональный аспект рынка платного телевидения. В частности представлена информация об уровне проникновения услуги в регионах, технологическая структура рынка в регионах, основные участники, предоставляемые ими тарифы, а также перспективы развития в будущем. 

  Цель исследования

   

  Описать текущее состояние и перспективы развития российского рынка платного ТВ

  Задачи исследования

  1. Описать общую ситуацию на мировом рынке платного телевидения;

  2. Охарактеризовать общую ситуацию на рынке платного телевидения в России по таким параметрам как объем, темпы роста, уровень проникновения, прогноз развития;

  3. Определить основные барьеры, а также факторы, способствующие развитию рынка в России;

  4. Определить и описать общую ситуацию, факторы роста и деятельность ведущих компаний на таких сегментах рынка, как:

  ·        кабельное телевидение,

  ·        спутниковое телевидение,

  ·        IPTV;

  5. Охарактеризовать деятельность основных участников рынка платного телевидения

  6.  Описать общую ситуацию на региональных рынках платного телевидения.

  Объект исследования

  Российский рынок платного телевидения

  Метод сбора данных

  Мониторинг материалов печатных и электронных деловых и специализированных изданий, аналитических обзоров рынка; Интернет; материалов маркетинговых и консалтинговых компаний; результаты исследований DISCOVERY ResearchGroup.

  Методы анализа данных

  Традиционный контент-анализ документов.

  Информационная база исследования

   

  1.                  Печатные и электронные, деловые и специализированные издания.

  2.                  Ресурсы сети Интернет.

  3.                  Материалы компаний.

  4.                  Аналитические обзорные статьи в прессе.

  5.                  Результаты исследований маркетинговых и консалтинговых агентств.

  6.                  Экспертные оценки.

  7.                  Материалы отраслевых учреждений и базы данных DiscoveryResearchGroup:

  ·          анализ тенденций и событий на рынке осуществляется посредством базы данных ведущих отечественных газет и журналов Интегрум. В базе представлены такие издания, как «Вопросы экономики», «Вопросы статистики», «Проблемы прогнозирования», «Ведомости», «Коммерсант» (с приложениями), «Российская газета», «Экономика и жизнь» и многое другое. Всего в ресурсе около 500 российских журналов, более 250 центральных и более 1000 региональных газет. Глубина архива колеблется от двух до восьми лет;

   

• Подробное оглавление/содержание отчёта

  Подробное оглавление/содержание отчета:

   

  Список диаграмм и таблиц.................................................................................................. 6

  РЕЗЮМЕ............................................................................................................................................ 9

  Глава 1. ТЕХНОЛОГИЧЕСКИЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ ИССЛЕДОВАНИЯ......................... 11

  Цель исследования.............................................................................................................. 11

  Задачи исследования......................................................................................................... 11

  Объект исследования ......................................................................................................... 11

  Метод сбора данных............................................................................................................. 11

  Метод анализа данных........................................................................................................ 11

  Информационная база исследования............................................................................ 11

  ГЛАВА 2. МИРОВОЙ РЫНОК ПЛАТНОГО ТЕЛЕВИДЕНИЯ............................................... 13

  ГЛАВА 3. ОБЪЕМ И ТЕМПЫ РОСТА ПЛАТНОГО ТЕЛЕВИДЕНИЯ В РОССИИ............ 19

  В натуральном выражении ....................................................................................... 19

  В стоимостном выражении ...................................................................................... 23

  ГЛАВА 4. СТРУКТУРА РЫНКА ПЛАТНОГО ТЕЛЕВИДЕНИЯ ПО ТЕХНОЛОГИЯМ ..... 25

  §1. Кабельное телевидение............................................................................................... 29

  Объем и темпы роста.................................................................................................. 30

  Тенденции развития рынка....................................................................................... 31

  Основные участники рынка....................................................................................... 33

  §2. Спутниковое телевидение.......................................................................................... 35

  Объем и темпы роста.................................................................................................. 37

  Тенденции развития рынка....................................................................................... 39

  Основные участники рынка....................................................................................... 41

  §3. IPTV.................................................................................................................................... 42

  Объем и темпы роста рынка...................................................................................... 43

  Основные участники рынка....................................................................................... 45

  §4. Мобильное телевидение.............................................................................................. 48

  Объем и темпы роста.................................................................................................. 50

  §5. Интернет телевидение................................................................................................. 51

  Развитие интернет-видеорекламы.......................................................................... 56

  ГЛАВА 5. ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА РЫЗВИТИЕ РОССИЙСКОГО РЫНКА ПЛАТНОГО ТЕЛЕВИДЕНИЯ............................................................................................................................. 59

  § 1. Переход на цифровое телерадиовещание............................................................ 61

  Цифровое эфирное телевидение: общие характеристики, возникшие сложности и возможное влияние на рынок платного ТВ ................................................................................ 62

  Рынок цифровых телевизионных ресиверов Set top box: объем, структура 69

  § 2. Консолидация рынка платного ТВ в 2010-2012 годах......................................... 73

  Общие сведения и прогноз на будущее................................................................. 73

  Основные сделки M&A компании «Ростелеком» ................................................ 75

  Основные сделки M&A  компании «МТС» ............................................................. 79

  Основные сделки M&A компании «ВымпелКом»................................................. 82

  Основные сделки M&A компании «Мегафон»...................................................... 84

  §3. Развитие рынка «умных» телевизоров.................................................................... 87

  Объем и перспективы роста рынка Smart TV....................................................... 87

  Анализ востребованности отдельных функций Smart TV ................................ 91

  Источник рекламы, осведомленности о функционале Smart TV..................... 93

  §4. Рост популярности HDTV............................................................................................. 93

  §5. Развитие 3D-телевидения........................................................................................... 99

  §6. Развитие технологии Оver the Тop (OTT) и Multiscreen .................................... 102

  §7. Внедрение технологии HbbTV................................................................................. 108

  §8. Рост популярности интернет-сервисов.................................................................. 110

  §9. Запуск новых спутников............................................................................................. 113

  §10. Борьба с нелегальными подключениями ........................................................... 120

  ГЛАВА 6. КРУПНЕЙШИЕ ИГРОКИ НА РЫНКЕ ПЛАТНОГО ТЕЛЕВИДЕНИЯ ............ 124

  §1. Структура рынка по операторам.............................................................................. 124

  По числу абонентов .................................................................................................. 124

  По доходам  ................................................................................................................ 127

  §2. Характеристика крупнейших игроков на рынке платного телевидения....... 127

  Триколор ТВ................................................................................................................. 127

  Ростелеком................................................................................................................... 136

  МТС................................................................................................................................ 141

  Эр-Телеком................................................................................................................... 146

  Акадо............................................................................................................................. 150

  Орион-Экспресс......................................................................................................... 153

  НТВ-плюс  .................................................................................................................... 157

  ВымпелКом (Билайн)................................................................................................ 159

  ГЛАВА 7. РЕГИОНАЛЬНЫЕ РЫНКИ ПЛАТНОГО ТЕЛЕВИДЕНИЯ............................... 163

  §1. Уровень проникновения платного телевидения в различных регионах РФ 163

  §2. Центральный Федеральный округ (Москва)......................................................... 165

  §3. Северо-Западный Федеральный округ (Санкт-Петербург).............................. 167

  §4. Уральский Федеральный округ................................................................................ 173

  Свердловская область.............................................................................................. 176

  Екатеринбург............................................................................................................... 181

  Челябинская область................................................................................................ 182

  Челябинск.................................................................................................................... 188

  §5. Сибирский Федеральный округ............................................................................... 189

  Новосибирск............................................................................................................... 193

  Алтайский край.......................................................................................................... 195

  Красноярск................................................................................................................... 199

  §6. Южный Федеральный округ...................................................................................... 204

  §7. Дальневосточный Федеральный округ.................................................................. 207

  §8. Приволжский Федеральный округ ......................................................................... 210

  Нижегородская область............................................................................................ 210

  Уфа................................................................................................................................ 213

  СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ............................................................................................................ 216

  Перечень приложений к отчету, количество и названия таблиц, диаграмм, графиков:

   

  Отчет содержит 3 таблицы и 60 диаграмм

   

   

• Перечень приложений

  Список таблиц

  Таблица 1. Абонентская база платного ТВ России в разбивке по технологиям, млн домохозяйств, 2010-2012 гг.

  Таблица 2. Программа запусков спутников ГПКС на период 2013-2015 гг

  Таблица 3. Количество абонентов на рынке платного телевидения в целом и по основным операторам, 2009-2012 гг., млн домохозяйств

   

  Список диаграмм

  Диаграмма 1. Объем рынка платного телевидения в России в 2010-2012 годах по различным оценкам, млн абонентов

  Диаграмма 2. Прогноз роста абонентской базы платного телевидения в России в 2011-2015 годах по версии TelecomDaily, млн абонентов

  Диаграмма 3. Прогноз абонентской базы и проникновения платного телевидения в России в 2011-2017 годах по версии J’son&Partners Consulting, млн абонентов, %

  Диаграмма 4. Объем рынка платного телевидения в России в 2009-2012 годах в стоимостном выражении, млн руб

  Диаграмма 5. Структура рынка платного телевидения в России по технологиям в 2011-2012 гг., %

  Диаграмма 6. Объем рынка кабельного ТВ в 2010-2012 годах, млн человек

  Диаграмма 7. Структура рынка кабельного ТВ в России по операторам по итогам 2012 года, %

  Диаграмма 8. Объем рынка спутникового ТВ в 2010-2012 годах, млн человек

  Диаграмма 9. Структура рынка спутникового ТВ в России по операторам по итогам трех кварталов 2012 года, %

  Диаграмма 10. Структура рынка IPTVв России по операторам в 2012 г., %

  Диаграмма 11. Объем рынка Интернет-видоерекламы в 2010-2013 годах, млн руб.

  Диаграмма 12. Структура российских домохозяйств в зависимости от числа телевизоров, %  

  Диаграмма 13. Результаты опроса респондентов на вопрос: «Есть ли у Вас дома специальное оборудование (ТВ ресивер/медиаплеер) или телевизор с возможностью приема цифровых каналов?»

  Диаграмма 14. Объем рынка STBв России в 2010-2012 гг, млн ед.

  Диаграмма 15. Потенциальный спрос покупателей в отношении желания приобрести Smart TV телевизор в ближайший год

  Диаграмма 16. Наиболее важные функции для потенциальных покупателей Smart TV

  Диаграмма 17. Источник осведомленности о Smart TV и его функционале

  Диаграмма 18. 20 европейских стран-лидеров по аудитории HDTV по итогам 2012 года, тыс домохозяйств

  Диаграмма 19. Прогноз роста числа абонентов HDTVв России до 2016 г, млн домохозяйств

  Диаграмма 20. Абонентская база ведущих видеоресурсов в российском интернете, млн пользователей в месяц

  Диаграмма 21. Количество «продвинутых» пользователей, способных получать мультимедийные услуги бесплатно, %

  Диаграмма 22. Изменение доли крупнейших игроков на рынке платного телевидения России в 2009-2012 гг., %

  Диаграмма 23. Структура рынка платного ТВ по операторам в зависимости от численности абонентской базы, 2012 г., %

  Диаграмма 24. Структура рынка платного телевидения по операторам в зависимости от доходов, 2012 г., %

  Диаграмма 25. Общее число абонентов компании «Триколор ТВ» в 2009-2012 годах, млн чел

  Диаграмма 26. Годовой ARPUкомпании «Триколор ТВ» в 2009-2012 годах, руб

  Диаграмма 27. Абонентская база платного ТВ компании «Ростелеком» в 2011-2012 годах, млн домохозяйств 

  Диаграмма 28. Ежеквартальные показатели выручки компании «Ростелеком» от предоставления услуги платного ТВ в 2011-2012 годах, млн руб 

  Диаграмма 29. Общее число абонентов компании «Эр-Телеком» в 2009-2012 годах, тыс чел

  Диаграмма 30. Выручка компании «Эр-Телеком» от предоставления услуг платного ТВ в 2009-2012 годах, млрд руб

  Диаграмма 31. Общее число абонентов компании «Акадо» в 2009-2012 годах, млн чел

  Диаграмма 32. Общее число абонентов компании «Орион-Экспресс» в 2009-2012 годах, тыс чел

   Диаграмма 33. Общее число абонентов компании «ВымпелКом» на рынке IPTV в 2010-2012 годах, тыс чел

  Диаграмма 34. Доли федеральных округов на рынке платного ТВ по абонентской базе, итоги 2012 г., %.

  Диаграмма 35. Уровень проникновения платного ТВ в России в целом и в отдельных регионах, 2011-2012 гг, %

  Диаграмма 36. Абонентская база платного телевидения в Москве в 2008-2011 гг., млн. домохозяйств

  Диаграмма 37. Доли игроков на рынке платного телевидения Москвы в 2010 году, %

  Диаграмма 38. Структура рынка цифрового телевидения Санкт-Петербурга по операторам по итогам 2011 года, %

  Диаграмма 39. Распределение аудитории ТВ в Свердловской области по типам, итоги 3 квартала 2012 года, %

  Диаграмма 40. Оценка ARPUпо операторам кабельного телевидения в Свердловской области, руб

  Диаграмма 41. Распределение аудитории КТВ в Свердловской области по операторам, итоги 3 квартала 2012 года, %

  Диаграмма 42. Абонентская база ведущих операторов кабельного ТВ в Свердловской области по итогам 3 квартала 2012 года, тыс домохозяйств

  Диаграмма 43. Стоимость основных пакетов каналов у операторов Екатеринбурга, руб в месяц

  Диаграмма 44. Количество абонентов кабельного телевидения в Екатеринбурге в 2007-2012 гг, тыс домохозяйств

  Диаграмма 45. Структура рынка кабельного телевидения в Екатеринбурге по операторам, итоги 3 квартала 2012 года, %

  Диаграмма 46. Абонентская база ведущих операторов кабельного ТВ в Екатеринбурге по итогам 3 квартала 2012 года, тыс домохозяйств

  Диаграмма 47. Распределение аудитории ТВ в Челябинской области по типам, итоги 3 квартала 2012 года, %

  Диаграмма 48. Оценка ARPUпо операторам кабельного телевидения в Челябинской области, руб

  Диаграмма 49. Распределение аудитории КТВ в Челябинской области по операторам, итоги 3 квартала 2012 года, %

  Диаграмма 50. Абонентская база ведущих операторов кабельного ТВ в Челябинской области по итогам 3 квартала 2012 года, тыс домохозяйств

  Диаграмма 51. Стоимость основных пакетов каналов у операторов Челябинска, руб в месяц

  Диаграмма 52. Структура рынка кабельного телевидения в Челябинске по операторам, итоги 3 квартала 2012 года, %

  Диаграмма 53. Абонентская база ведущих операторов кабельного ТВ в Челябинске по итогам 3 квартала 2012 года, тыс домохозяйств

  Диаграмма 54. Стоимость основных пакетов каналов у операторов Новосибирска, руб в месяц

  Диаграмма 55. Структура рынка кабельного телевидения в Красноярске по операторам, %

  Диаграмма 56. Стоимость основных пакетов каналов у операторов кабельного телевидения Красноярска, руб в месяц

  Диаграмма 57. Структура рынка IPTV в Красноярске по операторам, %

  Диаграмма 58. Стоимость основных пакетов каналов у операторов кабельного телевидения Ростова-на-Дону, руб в месяц

  Диаграмма 59. Стоимость основных пакетов каналов у операторов кабельного телевидения Нижнего Новгорода, руб в месяц

  Диаграмма 60. Стоимость основных пакетов каналов у операторов кабельного телевидения Уфы, руб в месяц

   

   

   

• Рынок макаронных изделий: прогноз до 2017 года
  МЕТОДОЛОГИЯ ПРОВЕДЕНИЯ ИССЛЕДОВАНИЯ СПИСОК ГРАФИКОВ, ДИАГРАММ, ТАБЛИЦ И СХЕМ 1. ОБЩЕЭКОНОМИЧЕСКОЕ ПОЛОЖЕНИЕ РОССИИ 1.1. Население России Численность населения Крупнейшие города Уровень жизни населения Экономическая активность 1.2. Экономическая ситуация Динамика развития экономики Стабильность государственного бюджета 1.3. Особые экономические зоны 1.4. Развитие предпринимательства в России 1.5. Инвестиционный потенциал Россия в целом Регионы 1.6. Положение России в мире Доля РФ в мировом населении 2. КЛАССИФИКАЦИЯ МАКАРОННЫХ ИЗДЕЛИЙ 2.1. Объект исследования 2.2. Классификация макаронных изделий по ОКПД по ТН ВЭД по ОКВЭД 3. МИРОВОЙ РЫНОК МАКАРОННЫХ ИЗДЕЛИЙ 3.1. Мировое производство и потребление макарон 3.2. Мировой импорт Структура по видам Динамика по годам Объемы импорта по странам 3.3. Мировой экспорт Структура по видам Динамика по годам Объемы экспорта по странам 4. АНАЛИЗ РОЗНИЧНЫХ ПРОДАЖ МАКАРОННЫХ ИЗДЕЛИЙ 4.1. Динамика по годам 4.2. Динамика по кварталам 4.3. Объемы по федеральным округам РФ 4.4. Объемы по регионам РФ 5. ОБЪЕМ РОССИЙСКОГО РЫНКА МАКАРОННЫХ ИЗДЕЛИЙ 5.1. Динамика по годам 5.2. Доля импорта на российском рынке 5.3. Потребление на душу населения 6. СЕГМЕНТАЦИЯ РОССИЙСКОГО РЫНКА МАКАРОННЫХ ИЗДЕЛИЙ 6.1. По типам 6.2. По видам 6.3. По классам 6.4. По способу фас…
• Деловая Германия. Ежедневный бизнес мониторинг
  База данных ПОЛПРЕД. Новости 600 деловых СМИ за следующие 12 месяцев + архив статей (полный текст на русском) за 15 лет. Содержат информацию по схеме: Общие сведения и госструктуры, политика и макроэкономика • СМИ и ИТ, армия и вооружение, федерализм и регионы, образование и наука • Финансы и страхование, банки и биржи, иностранные инвестиции и приватизация, налоги и предпринимательство, банковский счет и юрлицо для иностранца • Промышленность и высокие технологии, электроэнергетика и нефтегазпром, химия и фармацевтика, металлургия и горнодобыча, инфраструктура и транспорт, агропром и биотехнологии • Интернет и электронная торговля, кредитование экспорта и госсубсидии фермерам, интеллектуальная собственность и нетарифное регулирование импорта • Экологические промстандарты и транснациональная сертификация, тендеры и госзакупки, антидемпинговые расследования и арбитраж • Иностранные рынки по ростоварам и перспективные ниши, долги с зарубежьем и перевод их в иноинвестиции • Дипсопровождение крупных сделок и поиск смежников для совместного производства комплектующих, двусторонние межправительственные комиссии и инвестиции с РФ • Фонды для породненных городов и приграничья в РФ • Международные выставки и деловой туризм, миграция и виза, вне…
• Российский рынок пива (июнь 2011)
  1 Введение 6
  2 Методологическая часть 7
  2.1 Описание типа исследования 7
  2.2 Объект исследования 7
  2.3 Цели и задачи исследования 7
  2.4 География исследования 7
  2.5 Время проведения исследования 7
  2.6 Методы сбора данных 7
  3 Макроэкономические факторы, влияющие на Рынок 9
  3.1 Общеэкономическая ситуация в России 9
  3.1.1 Динамика валового внутреннего продукта 9
  3.1.2 Промышленное производство 10
  3.1.3 Уровень инфляции 11
  3.1.4 Уровень доходов населения 13
  3.1.5 Инвестиции 14
  3.1.6 Розничная торговля 15
  4 Описание отрасли 17
  4.1 Отрасль пищевой промышленности 17
  4.1.1 Объем пищевой промышленности 18
  4.1.2 Темпы роста отрасли пищевой промышленности 19
  4.1.3 Тенденции в отрасли пищевой промышленности 20
  4.2 Отрасль алкогольной продукции 21
  4.2.1 Характер влияния на российский рынок пива 21
  4.2.2 Объем отрасли алкогольной продукции 21
  4.2.3 Темпы роста отрасли алкогольной продукции 22
  4.2.4 Структура рынка 23
  4.2.5 Государственная политика 24
  4.2.6 Тенденции в отрасли алкогольной продукции 26
  4.3 Описание влияющих Рынков 27
  4.3.1 Рынок хмеля 27
  4.4 Описание смежных рынков 29
  4.4.1 Рынок водки 29
  5…
• Рынок подъемной техники в России в 2015 г. Прогноз на 2016-2021 гг.
  В 2015 году рынок подъемной техники составил 2 128 шт. За 12 месяцев 2015 г. российский рынок новой подъемной техники при почти двукратном спаде продаж несущественно снизил долю в общем объеме рынка грузовых автомобилей — на 0,73% до 4,41%. В 2016 г. ожидается сокращение продаж новой подъемной техники, что обусловлено возможным: сохранением негативных тенденций в экономике РФ, снижением мировых цен на нефть и ослаблением курса рубля (согласно базовому сценарию средняя цена на нефть марки URALS достигнет отметки в 35,00 долларов за баррель, курс доллара составит 75,00 руб. за доллар), продлением санкций против ряда секторов российской экономики, удорожанием стоимости владения транспортными средствами вследствие роста цен на топливо, необходимости выполнения новых требований стандартов безопасности и роста тарифов автострахования; ростом цен на новую подъемную технику на фоне ухудшения финансового состояния предприятий и организаций, являющихся потребителями данной техники, дефицитом средств на финансирование инфраструктурных проектов. В 2017-2019 гг. следует ожидать рост продаж новой подъемной техники, что обусловлено возможным: прекращением спада в российской экономике, ослаблением санкций против ряда секторов экономики РФ, повышением мировых цен на нефть, входом в активную…
• Бизнес-план: Выбор формата управления школой в малоэтажном микрорайоне Анискино
  1. РЕЗЮМЕ ПРОЕКТА 2. СУЩНОСТЬ ПРЕДЛАГАЕМОГО ПРОЕКТА 2.1. Описание проекта создания частной школы 2.2. Описание направлений деятельности: 2.2.1. Описание направления группы (Общее обучение) 2.2.2. Описание направления группы (Школа иностранных языков) 2.2.3. Описание направления группы (Танцевальная школа: бальные, спортивные танцы) 2.2.4. Описание направления группы (Спортивные направления) 2.2.5. Описание направления группы (Репетиторство по предметам) 2.3. Особенности организации проекта 2.4. Информация об участниках проекта 2.5. Месторасположение проекта 3. МАРКЕТИНГОВЫЙ ПЛАН 3.1. Обзор рынка: 3.1.1. Общее обучение 3.1.2. Школа иностранных языков 3.1.3. Танцевальная школа: бальные, спортивные танцы 3.1.4. Спортивные направления 3.1.5. Репетиторство по предметам 3.2. Основные тенденции на рынке частного образования 3.3. Анализ потребителей. Сегментация потребителей. 3.4. Анализ деятельности ведущих игроков рынка частного образования. 3.5. Ценообразование на рынке образовательных услуг 3.6. Анализ сезонности данной сферы бизнеса 3.7. Маркетинговая стратегия 5Р (Потребитель, Продукт, Цена, Место, Продвижение) 3.8. SWOT - анализ проекта 4. ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ ПЛАН 4.1. План по персоналу 4.2. Организационная структура компании 4.3. План-график работ по проекту 4.4. Источники, формы и у…